何岩:出资便是赌国运 四方向望诞生2020“新股王”

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何岩:出资便是赌国运 四方向望诞生2020“新股王”

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  证券商场红周刊

  中心观念:何岩以为,商场界说的中心财物概念是不行详细,真实的中心财物类公司,必定是与国运相关,能让我国强壮和巨大并在全球范围内具有竞赛实力的财物,不然都是“伪中心财物”。

  关于未来中心财物的出资时机,他以为首要聚集在以科技股为中心的新蓝筹公司。展望2020年,具有大规模国产代替的芯片与软件类龙头公司、军工科技范畴的网络攻防和电子对抗龙头公司、生命技能范畴的医疗健康大数据龙头公司以及包含消费电子、新能源轿车在内的立异消费龙头,都将是2020年“新股王”的有力抢夺者。

  真实的中心财物具有年代性、稀缺性和先进性特征

  感谢《红周刊》的约请,作为《红周刊》旗下《红书院》的讲师,我和《红周刊》有20多年的友谊了,我也乐意在这个平台上奉献一点自己的才智。

  我今日的讲演主题是《聚集我国国运财物》,这其实也是我对中心财物的界说。个人以为,了解我国的中心财物,需求把握好以下两个条件和布景:一是强壮与巨大的我国。能让我国强壮和巨大的财物,才是中心财物,假如违背了该布景,那就不是中心财物。二是全球世界视界下的我国。衡量一个财物是不是中心财物,必定要放在全球视界下,比较其在全球范围内的竞赛才能和影响力,违背这个主题也不是真实的中心财物。

  我从三个方面来详细打开,榜首,什么是真实的中心财物?第二,寻觅中心财物的心得体会。第三,未来的中心财物在哪儿?

  那什么是中心财物?现在商场对中心财物有许多误解,许多出资者以为成绩好、分红高、市盈率低、市值大、组织抱团的便是中心财物。我以为这种说法是不全面的。以组织抱团的大消费为例,大多无全球竞赛力与影响力,缺少全球顾客认同与掩盖才能,都可以被容易代替。

  在中心财物分类方面,依照世界上企业类型可以分为四类,OSM、OBM、ODM和OEM。世界级的著名企业大多是OSM和OBM,例如苹果、微软、波音、辉瑞、谷歌、高通、迪士尼、可口可乐、麦当劳等。而我国当时被称为中心财物的企业大多为ODM、OEM。我国企业中,现在OSM和OBM比较少,这是国内企业未来开展的方向地点。

  我可以和出资者同享一下我对中心财物特征的了解,首要,我以为中心财物具有年代性,国家在不同开展阶段中心财物会体现出不同的特色。例如,改革开放之前,我国中心财物是我国人的精力力量。“两弹一星”是我国准则、我国精力的最中心体现。改革开放之后,家电、轿车、房地产、金融、有色、军工、文化传媒、食品饮料等均在不同阶段担当过中心财物人物。但大多归于准中心财物,真实世界巨子近年才逐渐呈现。

  其次是稀缺性,稀缺性比较好了解,“共同而不行仿制、不行代替”的财物。例如,10年前咱们提出“我国股宝”理论,触及龙头包含茅台、白药、片仔癀、稀土等,都归于中华独有的资源,都是具有稀缺不行代替性的“股宝”。

  再举个比如,如当时咱们彻底自主产的航母现已出海了,而航母全部的舰载机都是中航沈飞造的,没有第二家,这也是稀缺性,因而,中航沈飞、中直股份为代表的中心军工总装主机厂商也值得出资者们注重。

  5G年代行将到来,咱们从稀缺性视点来看,以我国铁塔为代表的垄断性才智城市同享基础设施值得注重,没有铁塔何来的5G?从咱们把握的数据来看,当时我国铁塔在全国占有97.8%的商场。

  别的,近年来开端不断锋芒毕露的安全好医生等医疗健康、人工智能范畴的世界巨子,也正在享用稀缺性带来的估值溢价。

  最终一个中心财物的特性是先进性,这个十分重要。当然,衡量中心财物是否先进和强壮,不是和国内比,而是在世界上是否具有中心竞赛力。现在来看,华为、海康威视、京东方、三一重工、金山工作等公司在全球范围内具有较强的竞赛实力。例如,金山工作的WPS与微软的office在PC端旗鼓相当,在国内的移动端商场现已占比90%以上。

  出资便是赌国运

  其实,咱们对中心财物的知道也有一个进程,1990年咱们对价值出资知道比较浅显,满世界找中心财物。2010年前后咱们的“中华股宝”理论根本成型,深入知道到白酒、中药等中华独有资源的重要价值。现在来看,以茅台、白药等为代表的“中华股宝”不只曩昔10年具有很高的出资价值,并给出资者带来了可观的收益,未来10年仍将是十分好的企业。

  当然,咱们的出资理念也在不断进化,从上一年开端,咱们开端考虑,当时我国假如仅靠酒、酱油等传统消费品支撑,我国能否愈加强壮?我的答案是不能。因而,上一年开端咱们讨论和提出了“我国新蓝筹”的理念,坚持价值出资,出资必定要买蓝筹的理念,但一起将蓝筹的界说进行延展,以具有中心技能、国家中心资源为代表的新蓝筹在未来相同值得出资者予以注重。本年商场上科技股的体现,也根本验证了咱们年头的判别。

  咱们之所以在十年前可以前瞻性以茅台、白药、片仔癀为代表的“中华股宝”类中心财物,本年头又能再次超前确定以中心科技为龙头的我国新蓝筹类中心财物,靠的不是个人的命运,而是一个主头绪,主头绪,那便是咱们巨大祖国的命运——我国国运!

  简略来说,咱们的出资理念中心主线是国运,“出资便是赌国运”。咱们国家的中心财物是跟着国运走,所以咱们寻觅我国中心财物的进程便是与国运相伴,与国俱进。因而,在科技进步与消费晋级+严重年代拐点与职业拐点降临之际,出资者需求确定我国国运财物。

  此外,可以跟出资者同享一下咱们对“国运财物”的界说,即可以在某一时期或许某一年代让国家脱节赤贫,走向兴盛与复兴的财物,便是当期国家最中心的财物。例如,房地产曾经在国内许多年间都在充当着中心财物的人物。

  四大方向有望诞生2020年“新股王”

  那么怎么寻觅当时我国国运财物呢?我的逻辑是,先断定中心财物存在哪些详细职业,然后确定其间的龙头。

  就中心头绪来看,我国正由“站起来”、“富起来”逐渐走向“强起来”,从世界大国向世界强国跨进。而由富到强指引年代拐点,即由衣、食、住、行向信息化、网络化、智能化、太空化年代改变。而年代和职业拐点的降临,天然将带来严重的出资时机,咱们没有理由不聚集和确定我国国运工业。

  详细来看,寻觅我国国运财物的首要逻辑是,谁可以强壮我国,我个人以为,唯有中心科技!所谓中心科技企业,指的是在要点范畴完成世界级安全与强壮的技能、产品与服务的企业,可以在我国具有不行代替性的企业。

  细分范畴来看,需求要点强化安全的范畴,如国防安全、网络与信息安全、数字钱银;需求要点开展强壮的范畴:如自主可控、国产代替为中心的新一代信息技能、军工、生命技能等;具有我国盈利与优势的范畴,如用户盈利、工程师盈利等,这些都是中心企业未来的首选方向。

  而假如从详细操作视点来看,我国的中心财物企业,用新蓝筹理论可以梳理成三类,一是国家战略新蓝筹,例如,以信息工业为中心的自主可控和国产代替的“安可科技”等;二是科技立异蓝筹,包含信息科技;三是立异消费新蓝筹,包含健康消费。

  咱们可以简略回忆一下,2019年国运财物中比较经典的事例,如A股中深南电路、立讯精细、中航光电、汇顶科技等,港股中的百济神州、颐海世界、美团点评等;新三板中的成大生物、原子高科等,本年以来累计涨幅均已翻倍。

  展望2020年的出资时机,个人以为,必需+急需工业将诞生“新股王”。首要,中美交易冲突让人们知道到科技职业必需且急需开展,因而,未来两三年内咱们国家有或许进行大规模的国产代替,那么这个范畴会给出资者带来确定性的时机,现已具有世界级水平的软件类公司与芯片龙头公司的收入和成绩将呈现大幅增加。

  其次,主张出资者注重军工科技范畴的网络攻防和电子对抗,未来的战役现已不只仅是导弹飞机大炮,更中心的是网络战役。个人以为,网络攻防未来会具有很大的亮点。当时A股上市公司中,做网络防护安全技能的比较多,做网络进犯的十分稀缺,可以注重相关公司的出资时机。

  再次,主张注重生命技能范畴,由于我国人口众多,人口数据相应也十分多。个人以为,我国未来可以比肩阿里和腾讯的世界级科技巨子将诞生在医疗健康大数据范畴。

  最终,主张出资者可以注重立异消费,注重或许成为2020年爆款的电子产品。

  在我看来,假如出资者十年前错失了“中华股宝”的超级底部出资时机,当时必定不要错失我国新蓝筹所带来的中心财物出资时机。

  最终与我们同享一句话,全部夸姣的日子,全部的庄严都来自我国中心科技的强壮,都来自我国国运的兴盛。

  祝福《红周刊》永久红下去,也祝福我国的出资者可以永久与国运相伴,好运常在。谢谢我们!■

  

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